● 本报记者程竹吴杨
初秋的九寨沟层林叠翠，碧水如镜。毗邻核心景区的九寨华美胜地度假区，正焕发出前所未有的活力：藏羌非遗博物馆2.0版落成，新投用的萌宠乐园成为亲子出游的热门场所，丽思卡尔顿隐世酒店吸引着全球高端客群入住……谁能想到，这里一年多前还深陷资产低效、财务承压的困境？中国证券报记者日前调研了解到，从“沉睡资产”到“活力绿洲”的华丽转身，正是中国中信金融资产创新运用“AMC+银行”协同模式，深度赋能央企文旅项目破局重生的生动实践，也是其从风险化解者向价值创造者转型的又一例证。
在经济结构调整与产业升级的关键期，如何通过金融创新盘活困境资产、激发经济活力，已成为推动高质量发展的重要课题。“我们以九寨文旅项目为样本，打造了金融助企纾困、推动绿色转型的典型范例，为同类项目提供了可复制的‘中信方案’。”中国中信金融资产北京分公司项目负责人说。
破局：协同模式注入转型动力
九寨华美胜地度假区项目坐拥优质自然资源与文化底蕴，是某央企集团布局文旅产业的重要一环。但受多重因素制约，项目曾长期面临资产利用率低、运营模式亟待创新等挑战，成为集团战略升级的“痛点”。
中信金融资产北京分公司敏锐捕捉项目潜力，以“AMC+银行”协同模式为核心突破口，联动中信银行构建综合金融服务体系。
“一方面，充分发挥自身专业能力，对九寨华美胜地度假区项目的资产状况进行了全面梳理和深入分析，精准定位问题所在，并制定了涵盖资产重组、债务优化、经营赋能的全周期盘活计划；另一方面，依托集团协同优势，积极协调银行等金融机构，整合银行资源与AMC专业能力，为项目注入长期稳定资金流，助力项目降本增效。”上述项目负责人向记者表示。
焕新：经营与运营实现双重蜕变
自双方合作以来，九寨华美胜地度假区项目焕新成效明显。
经营数据层面，据九寨华美胜地度假区项目业绩快报，项目2025年上半年实现营业收入0.91亿元，同比增长24.15%。核心酒店业态已明确今年EBITDA（息税折旧及摊销前利润）转正目标，资产负债率较盘活前明显下降，财务结构持续优化。
无论是藏羌非遗博物馆2.0版落地，还是萌宠乐园、山地营地等轻资产项目投用，抑或是丽思卡尔顿隐世等酒店积极拓展海外市场，强化品牌溢价，九寨华美胜地度假区项目正通过“文化赋能+业态创新”激活发展潜力。
正如上述项目负责人介绍的那样，依托九寨沟景区的自然资源禀赋，九寨华美胜地度假区项目可与九寨沟景区差异化经营，并形成优势互补，不断提升项目核心吸引力，实现升级发展。
“我们协同中信咨询、中信建投等集团内机构，共同为九寨华美胜地度假区项目运营进行专家问诊，拓展发展思路。”提及焕新成效，上述项目负责人难掩喜悦之情。
拓界：为行业转型开辟新路径
项目行于此，但不止于此。九寨华美胜地度假区项目的成功盘活，不仅为央企集团转型注入强劲动能，更成为中信金融资产拓展业务边界的关键举措。
“AMC+银行”协同模式的核心价值在于具有可推广性。目前，九寨华美胜地度假区项目已成功入选国家发改委第二批典型案例，成为全国范围内金融支持央企转型的标杆。
“通过整合集团内金融资源，既降低了企业综合成本，又将资金精准导向绿色文旅领域，目前该模式已被复制应用于同一央企集团的长白文旅项目，为存量资产盘活提供了标准化解决方案。”上述项目负责人说。
更大的价值在于持续夯实中信金融资产专业壁垒。
上述项目负责人介绍，九寨、长白等项目的成功实践，深度积累了央企大型文旅项目存量资产盘活经验，进一步强化了中信金融资产在绿色金融领域的专业壁垒，为其拓展更多央企存量资产盘活业务、提升市场份额奠定了基础，也吸引了更多寻求转型的优质企业主动对接合作。
目前，中信金融资产依托集团协同力量，正联动中信银行发挥其客户资源优势，对度假区希尔顿度假酒店、康莱德酒店、英迪格酒店、希尔顿花园酒店等进行重点推广，精准引流，提升项目运营成效，为项目赋能，结合优惠权益方案深化市场渗透，进一步提升项目品牌影响力。
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